Информационная система "Конференции"

VI Всероссийская конференция молодых ученых по математическому моделированию и информационным технологиям (с участием иностранных ученых)

29-31 октября 2005 года, г. Кемерово, Россия

Тезисы докладов

математическое моделирование

Цели оптимальной долговой политики

Чернышева Т.Ю.

Юргинский технологический институтТомского политехнического университета (Юрга)

Вопросы управления государственным долгом стали одной из наиболее широко обсуждаемых тем среди политиков и экономистов. Федеральное законодательство относит вопросы обслуживания и погашения долга субъекта РФ и муниципальных образований к вопросам, финансируемым за счёт средств их же бюджетов.

Одной из основных целей управления структурой долга является управление графиком долговых платежей, с тем чтобы, с одной стороны, в нем отсутствовали периоды пиковых нагрузок, а с другой - основные выплаты по долгам приходились на период ожидаемого роста экономики. Ключевым моментом в данной модели является непрерывность управления, в частности для того, чтобы политику заимствований можно было корректировать в зависимости от текущего состояния экономики и наиболее достоверных краткосрочных прогнозов.

Основной целью планирования погашения и обслуживания уже имеющихся обязательств является оценка возможности их исполнения за счёт доходов бюджета в планируемом интервале времени. Исходной информацией для расчетов являются:

объём и условия привлечения имеющихся обязательств;
долговая ёмкость бюджета.

В большинстве случаев политика управления долгами оказывается более гибкой по сравнению с выбором между налогами или инфляцией, так как воздействие структуры долга на процессы в реальном секторе ограничено. Основным фактором влияния на госдолг в нормальных условиях является уровень доходности государственных бумаг, служащий ориентиром для всех финансовых операций.

Заёмные инструменты выбираются на основе трёх критериев: величина рисков; сроки погашения; стоимость заимствований.

Оптимальная долговая политика определяется так, чтобы сначала попытаться профинансировать госрасходы исключительно за счет заимствований, вплоть до достижения стоимости долга в расчетных периодах своего значения. И только после этого власти будут дополнительно использовать налоги и сеньораж для финансирования госрасходов.

Дополнительные материалы: Полный текст доклада
Примечание. Тезисы докладов публикуются в авторской редакции

Ваши комментарии
Обратная связь

[Головная страница]
[Конференции]